温州新闻网_今日温州新闻头条

                        温州新闻网_今日温州新闻头条

                        http://www.hremo.com

                        菜单导航

                        中公教育185亿“借壳”亚夏汽车 39亿业绩豪赌如何实现?

                        作者:?秦皇 发布时间:?2021年02月01日 11:28:24

                        (图片提供:全景视觉)

                        经济观察网 记者 邹晨辉 5月4日晚,停牌近4个月的亚夏汽车发布公告称将收购中公教育100%股权,本次交易构成重大资产重组上市。

                        5月16日,亚夏汽车股份有限公司(002607.SZ,下称“亚夏汽车”)与北京中公教育科技股份有限公司(下称“中公教育”)就重大资产重组在深交所举行媒体说明会?;嵘?,39亿业绩对赌是否能实现、估值是否公允、中小股东权益如何?;さ瘸晌得骰嵘系慕沟阄侍?。

                        经济观察网记者从接近上述重大资产重组交易的相关人士处了解到,接来下监管层将对交易涉及的相关方进行现场全面检查,亚夏汽车股票或在不久后复牌。

                        实控人的重组逻辑

                        据5月4日亚夏汽车发布的将收购中公教育100%股权公告,本次交易涉及重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让三方面。

                        首先,亚夏汽车拟将除保留资产以外的全部资产与负债作为置出资产,与11名交易对方持有的中公教育100%股权中的等值部分进行资产置换。

                        其次,拟置出资产作价13.51亿,拟置入资产作价185亿;差额部分由亚夏汽车发行股份向中公教育全体股东购买。本次发行股份购买资产的定价基准日为上市公司第四届董事会第二十四次会议决议公告日,本次发行股份购买资产的股份发行价格为3.68元/股,不低于定价基准日前20个交易日股票均价的90%。

                        此外,公司控股股东安徽亚夏实业股份有限公司(下称“亚夏实业”)向北京中公未来信息咨询中心(有限合伙)(下称“中公合伙”)、李永新分别转让8000万股和7269.66万股公司股票。交易后李永新和鲁忠芳成实控人。

                        资料显示,中公教育主营业务包括公务员招录、事业单位招录、教师资格及招录等。

                        亚夏汽车主营业务为品牌汽车经销、维修、装潢、美容、汽车租赁、汽车金融、汽车保险经纪、二手车经纪与经销、驾培等。

                        亚夏汽车近三年财务数据显示,2015年、2016年和2017年的归属于母公司所有者的净利润分别为1,509.68万元、6,587.41万元和7,345.35万元。

                        对于上述财务数据的净利变化,5月16日亚夏汽车实控人、董事长周夏耘称,2016年及2017年盈利规模有较大幅度提升主要系汽车购置税优惠政策的背景下,汽车销售行业的增速有所回升。

                        但周夏耘认为在市场竞争激烈、客户需求变化等多重背景下,上市公司业务规模在行业中排名不够突出,短期盈利成长性一般。

                        他称,受经济由高速增长向中高速增长转换、汽车保有量上升等因素的影响,汽车销售市场增速放缓,行业竞争激烈。

                        同时,汽车销售市场的增速受汽车购置税优惠等政策的影响较大,优惠政策的退出对上市公司的经营业绩产生影响。

                        鉴于上述情况,为了?;す愦蠊啥睦?,使上市公司盈利能力能够保持持续健康的发展,上市公司需引入符合国家产业政策、具有持续业绩增长能力、行业发展前景广阔的优质资产,提高上市公司的持续盈利能力,实现上市公司股东利益的最大化。

                        39亿业绩豪赌如何兑现

                        对于上市公司来说,上述重大资产重组带来的新资产可谓能给上市公司带来新业务增长点,但记者发现,具体的交易细节却引起市场人士的质疑。

                        以置入上市公司的资产估值为例,根据上述公告,本次交易拟置入资产为中公教育全体股东持有的中公教育100%股权,经审计净资产账面价值为10亿元,评估值为185.35亿元,评估增值175.35亿元,评估增值率为1,752.92%。

                        对于增值较高的原因,中通诚评估业务部总经理黄华韫表示,中公教育是一家专注于非学历职业就业培训服务机构,经营所依赖的主要资源除了固定资产、营运资金等有形资源之外,还包括技术团队、销售团队、管理团队等重要的无形资源。收益法是立足于判断资产获利能力的角度,将被评估企业预期收益资本化或折现,来评估企业价值。是按“将本求利”的逆向思维来“以利索本”,能全面反映企业品牌等非账面资产的价值。

                        她认为,中公教育收益持续增长,收益持续增长的推动力既来自外部也来自内部,主要体现在:(1)国家大力扶持教育培训行业,为行业发展创造了良好的环境;(2)非学历职业教育培训服务行业具有广阔的市场前景,预计未来几年仍将保持较快的增长速度;(3)中公教育系国内领先的非学历职业就业培训企业,中公教育经过多年的经营和积累,已经在系统平台、研发能力、产品结构、运营管理能力、教学方法、渠道规模、人才储备、品牌形象、知识产权等方面形成了明显的竞争优势。

                        本文地址:/qiche/124742.html

                        请遵守互联网相关规定,不要发布广告和违法内容

                        ManBetX万博体育登陆